Este trabalho teve como objetivo analisar teórica e empiricamente o repasse das oscilações cambiais para os níveis de preços no Brasil pela análise da avaliação do pass-through. O período estabelecido foi de 2000 a 2016, contendo como parâmetros no período de taxa de câmbio flexível. Primeiramente revisa-se uma literatura teórica referente ao pass-through, como também os fatores que o influenciam. O pass-through foi estimado em duas abordagens distintas, através de um OLS, em que os parâmetros são precisos no tempo, e por meio de um modelo com parâmetros variáveis no tempo, pelo Filtro de Kalman. Os resultados permitem verificar uma queda do repasse com a adoção do regime de câmbio flutuante, um repasse cambial menor após apreciações do que após depreciações em que as reações do IGP-DI e do IGP-OG são mais frequentes e receptivas aos choques da taxa de câmbio que o IPCA e IPC.

A política monetária como ferramenta para a tomada de decisões macroeconômicas tem ganhado maior relevância desde a década de 1980, quando diversos policymakers abordam o trilema da economia aberta com flexibilização cambial e perfeita mobilidade de capitais. No caso brasileiro, o mecanismo de transmissão mais eficiente é o canal do câmbio. Dessa forma, o objetivo do trabalho é mensurar os efeitos da política monetária na balança comercial brasileira pelo canal do câmbio. Para a estimação dos efeitos da política monetária e o câmbio sobre a Balança Comercial desagregada, foi utilizado o modelo econométrico de Vetores Autorregressivos Estrutural (SVAR). Com isso, os resultados obtidos permitem concluir [arrumar] que os efeitos do canal de transmissão da política monetária - via câmbio - sobre a balança comercial são fatos estilizados e seus efeitos inelásticos no longo prazo.